小心非官方網頁提供的數字 - Return of Capital

買CEF 或其他標榜固定收益回報的基金，最怕買入有ROC (唔係Return on Capital)的。很多Blogger 都會用Morningstar網站來檢查下想買的投資產品有無ROC，可是近期從「Ar Shou 固定收益組合」的TG 群組內，有師兄提醒其中一隻CEF叫GGM，Morninstar話無ROC，但官方網頁反而話有ROC😩 嚇怕了群組內已買入或準備買入（包括我）的朋友🧐🧐。不過另一個非官方網站Closed-End Fund Advisors（cefdata) 卻有顯示ROC。點都好，雖然要花點時間，但做功課時都係看看官方網站最好的。👍

資料來源： Morningstar

資料來源： https://cefdata.com/funds/ggm/

資料來源： https://www.guggenheiminvestments.com/cef/fund/ggm/literature

我之後立即看看持有的NMZ、NZF和MMU的官方網站，好彩發現近期沒有ROC，不過不代表將來沒有ROC，所以還是要定期上官方網站檢查。✌️

文章修改

因為私人問題，早兩日Hidden了一些文章並刪除了一些提及自己財務狀況的內容（例如： 邊隻股票/債券收左幾多息）🙈

多謝有留意呢個Blog的朋友。✌️✌️

遲點會想寫下：

- 集合「 Ar Shou 固定收益組合」的部分重要信息 😉（因為內𥚃有太多有用資訊，一日無打開有成2百幾個😂😂）

-分享窮L移居的可能性👀

-異地買屋分享😍

分散風險 資產配置 固定收益

每個人的背景、生活方式和需要及能力不同。在沒有主動收入的情況下，我的投資目標需要有每月$15000 現金流作為被動收入。$15000對很多生活在香港的人來說可能不夠，甚至對部分人來說只係「雞碎咁多」； 但對我來說己經十分足夠。再者，正如上文提過，每個人的背景不同，又如何正確地比較呢🤨?

有部分人不太支持投資固定收益資產（例如：債券、優先股、CEF等），因為回報少。「投資達人」 - 龔成亦提及過債券、優先股等這些東西是產品而不是資產（我無記錯佢應該是用「資產」這個詞語，如有錯請告知💁），因為資產有升值能力，而債券、優先股等這些產品只會定期派息，持有至到期日收回本金，長遠是會跑輸通脹。

當然，一定有人可以靠炒賣債券等賺錢，但我自認沒有這樣能力。所以我會用差不多一半的資產去投資固定收益資產並持有至到期日，確保有現金流以達到我的投資目標。當然正如上段提過，這樣做長遠是會跑輸通脹，所以我會另一半資金投資股票，希望長遠有增長，叫做平衡一下。無人有水晶球，不能預知未來5年、10年、20年、30年會怎樣； 就算買債券，公司都可能破產，連本金都收唔返（至少自己債券組合內的MNK就是這樣😏）既然如此，不如活在當下，把自己認識的作投資，不被未能自己掌握的事影響自己的心情吧。


近期經Blogger 啊壽入左「Ar Shou 固定收益組合」的TG 群組，𥚃面好多猛人，提供十分有用資訊，作互相提醒！非常感謝。

又Facebook Subscribe一個叫「前前進固定收益」的Page，十分喜歡它的簡介，如下：

【平庸投資法】是你最好的選擇。

人生需要各方平衡：

身體與心理；
家庭、事業、朋友、興趣與專業；

不要投注過多時間在投資理財，
讓它成為生活習慣。

因為同我的投資理念相近⋯⋯我不想花太多時間在投資理財，尤其經常買入賣出的操作，我不想使它成為我的生活習慣。😩

2020年 - 新的開始

2019算是正式投資股票、債券等的一整年； 我沒有計算2019整體回報率有幾多，因為我注重是2019年的現金流 。

算是幸運，由於使用期權Short Put + Short Call，才可以將我2019年的目標完成； 當然若要計算2019的回報率，粗略估計冇贏冇輸，因為港股 VS 「美股＋債券」各佔一半：「美股＋債券」的升幅抵銷港股的跌幅：

港股 

HSBC 😩

電能☺️

Aeon credit😩

陽光房地產😩

中國銀行👌

中銀香港👌

新創建😩

HKT trust☺️

農業銀行👌

朗廷-ss😩

越秀房產👌

中信國際電訊☺️

優先股、ETD、CEF、 債券 

GNW CORP 7.7 Jun15'20

CNSL CORP 6.5 Oct01'22

RRC CORP 5.875 Jul01'22

STX CORP 4.875 Mar01'24

GEL CORP 6.0 May15'23

GEL CORP 5.625 Jun15'24

PBI CORP 4.95 Apr01'23

MNK CORP 4.75 Apr15'23 😩😩😩

WPG CORP 5.95 Aug15'24

CBL CORP 5.95 Dec15'26

WYNNLV CORP 5.5 Mar01'25

X 6.25 Mar15'26

CTL CORP 6.875 Sep15'33

BBBY 4.915 Aug01'34

YUM CORP 6.875 Nov15'37

TACN 6.5 Mar15'40
NSS
TOO PRE
SSW PRI

NMZ

NZF

MMU

用以上Emoji🎶，大家應該明白意思了😉

除了MNK呢隻債券的債價跌得比較大之外😩😩😩 ，其餘的優先股、ETD、CEF、 債券的現價都比購買價高少少☺️。所以整年回報唔計收息，叫做勉勉強強打過和⋯⋯😉

除了港股、美股、債券等，仲有新加坡股票 Lippo Mall 、Mapletree Industrial，不過比例實在太少，所以沒有理會了。早前把全數Mapletree NAC 以購入價售出，因為公司已預告因又一城暫時關閉及維修支出大增，未來將會減息； 再者，社會事件看似沒有咁快就能完結，所以只要好放售，叫做買一年多純粹收息。


期權
之前看了幾本書及唔同blogger（例如： 風中追風、皮老闆等），都有提及期權增加現金流方法，於是2019年5月開始嘗試做期權，起初都係半信半疑，因為總是覺得這些衍生工具是投機多過投資，尤其我以前玩過牛熊證認股證，以為是差不多的東西，輸多贏少。但發現原全不是那樣的，只要適當使用期權和控制自己的貪念，其實是為好的工具⋯⋯

我只做Short，有貨Short Call，有錢Short Put。現在Short Call 有HSBC、農行，行使價都係買入價，但由於距離現價太遠，所以只能做遠期 ； 另外經常Short Put 中國銀行，因為股價波幅少，好易收期權金，或者接貨後再Short Call，放貨後之後再Short Put，反反覆覆Short Call Short Put , 每次期權金收少少，但睇返每月回報及所需預備的資金，仲大過股票收息。亦試過新鴻基地產Short Put + Short Call，由於波幅較大，收的權金很多，不過新鴻基地產是本地公司，仲要係受社會事件影響較大的公司，現是都係暫時避開⋯⋯

不過感覺上這種方法始終不能持續穩定現金流，看看皮老闆最近分享的300萬期權便知道好易容「贏粒糖輸間廠」；而且期權始終不是長期持有擺係度唔理而有增長的投資工具，不過不能否應它是十分有用的工具⋯⋯

回顧及展望
2019 年除了期權做Short外 ，唔計SaSa 呢隻股票（請看前一篇文章）和Mapletree NAC，大部分時間只有買貨沒有賣貨。

2019 年亦看了很多書 （對比以前唔多睇書的我），不同作者的書（即使係8014金融大爆破😂😂）我都看，因為總會有得著。「書中自有黃金屋」一點都沒有錯。

除了以上電子書，還有止凡、鍾記和STARMAN的實體書，9成都係同投資有關的，仲有幾本書（例如﹕窮小子雲地）都想看，可惜沒有Google Book ，身處海外買不到⋯⋯

2020年希望看更多更多的書，增加投資和其他知識，亦可以打發時間減少受市場氣氛的影響。 另外，得知風兄暫時會停止出文，少了一個投資資訊渠道，真是很可惜，但要尊重他的決定，他的Blog及書已經提供很多重要資訊了⋯⋯我的現金流投資方法都係從他的Blog啟發的，甚至自己的投資組合內的大部份債券及優先股都是參考他的。不過，冇辦法了，世上始終沒有永遠的免費午餐，唯有自己學習多點，繼續研究「懶系投資法」⋯⋯希望他台灣生活愉快，某天重出江湖，分享他的寶貴經驗👍👍

而我2020年稍後將會離開日本到另一個非常陌生的地方生活，期望能正式開始我的「自給自足+ 財務自由生活 」（self-sufficienct homestead + financial freedom)⋯⋯

幻想自己擁有的農場☺️

祝大家新年快樂，香港🇭🇰明天會更好。

莎莎（0178）給我的教訓

身處日本，只能從Facebook、RTHK及朋友WhatsApp 估計香港現時的環境。社會運動持繼數月，都預計經濟會轉差，但是沒想到會咁差的⋯⋯

莎莎公布業績前，我分段購入其股票，平均價約$2。相比其他股票，莎莎算是我從不同渠道 （包括：年報、各Blogger等）分析最多資料的股票，從上年年尾開始已經一直有留意。

買入原因﹕

公布半年業績前，莎莎無銀行借貸，財務狀況良好，賺錢能力雖然減弱，年年有派息。雖然化妝品生意沒有護城牆，但品牌良好，而且女人錢最好賺的，心諗對女性而且，化妝品是必需品，就算遊行示威、社會怎樣變都好，她們都要買化妝品的。

對比另一間公司卓越 （財務狀況差，賺錢能力等因素亦輕差），諗住正值社會運動，雖然對市場有一定負面影響，但風暴其間正正是汰弱留強的好機會，相對其他本地化妝品公司，諗住莎莎一定會挨得過呢一關，風暴過後一定會平靜下來而且越做越大。見其早前已發盈利警告，諗住市場一早消化了其負面消息，自以為股價亦已見底，值博率高，只要長期持有，一定穩賺！

可是，事與願違，半年業績公布由盈轉虧，停派息，減分店數目！香港的經營狀況真的很差！股價急跌，我在$1.73 忍痛賣出全部莎莎股票，損失約13%⋯⋯

事後反醒

公司無錢賺，停派息當然可以理解。老實說，我對公司長遠發展仍是有信心，但對於我需要依靠投資的公司派息維持我個人生活而言，投資這種受週期性影響較大的公司是十分不適合；我不肯定要挨幾多年，莎莎才會由虧轉盈回復派息，所以只好忍痛賣出全部莎莎。難怪很多blogger 經常強調每個人對投資目的不同、可承受風險亦不同，不會推薦個別股票。

還有我犯了一個十分低級錯誤，就是買入莎莎時沒有留意到其即將發表半年業績！如果事前有留意，想必定會等多兩星期左右，公布結果後才決定是否買入其股票！

期待

對於我個人而言，投資公用股（穩定但增長非常一般）相對獲得穩定的派息可能是較合適；想再緊貼市場增長，或許再把部份資金投資2800 盈富基金吧。現在唯有耐心等持，調整原有的投資組合⋯⋯

風兄出書了！

早前得知風兄將會出書，但無諗到咁快，呢幾日已經係各大書店上架！而我就立即Google Play 購買了！

睇書我喜歡由頭的推薦序睇起，當中最令我有感覺的不是如何達到財務自由，而是作者風中追風自序的最後一段：

「生活比投資更難預料，計劃永遠趕不上變化，以為理所當然擁有永不會改變的，其實可能隨時失去。珍惜眼前人」

再次提醒我不要過份執著「計劃」＝「回報」⋯⋯

我是由上年年頭左右開始睇風兄的Blog，睇晒他的所有文章，一睇真係停唔到。從他的Blog當中我學了很多投資的知識，開IB、買債、優先股等都是由他改變我對投資的看法及行為。尤其是我正正需要靠被動收入維生，比較穩當的懶系投資法，十分適合我！ 當然投資風險一定要自己評估、自己一定要做足功課！唔係話別人買咩就買，輸錢更加唔可以怪別人！！

呢期市場較悲觀，社會混亂的情況令人很不安。難得此刻可以細閱他的著作，希望能分散胡思亂想的情緒！

作者風中追風的Blog：https://laxinvest.blogspot.com/

懶系投資法電子書 http://bit.ly/2HwgpJa

如何創造價值？可以從大自然環境下出發！

今天看到Mr. Market 市場先生一篇文章《其實，最好的工作都是自己創造的》當自己有能力創造價值，就有拒絕一切不合理的力量》正正道出自己的想法和我寫這個Blog的目的。

該文章提到其中以下兩大重點，我也有些分享及回應﹕

1. 如果你對目前收入和生活方式不滿意，也許該做的不是去找份更好的工作，而是幫自己創造一個理想的工作；其實要思考的事情是：「不在公司或特定工作場所工作，自己就無法創造價值了嗎？」

在香港成長下，絕大部分長輩都告知我們要讀好書搵份好工作，生活便無憂。現在這個想法已經慢慢被打破，至少我相信各位正計劃或已經達到財務自由的人士都知道這個想法是不太正確的。當然我不是否定「讀好書搵份好工作，生活便無憂」這個想法，至少像我這個公屋長大的人，屋企無家底，一開始沒有任何資產或現金，就只有讀好書搵份好工作，從工作上慢慢累積現金(主動收入），再一步一步累積資產，從被動收入（例如﹕股息債息等）達至財務自由。

工作過程難免會遇到痛苦的時候。為別人工作，被人指指點點，辦公室裡政治角力，上司的說話及想法總是對的，無奈的應酬等等⋯⋯返工等放工，每月等著住人工及每年花紅獎勵或其他獎金等。朋友和長輩都是這樣生活，大家會出來食下飯飲下酒，講下是非，聆聽你的不滿；可是訓醒後問題仍然存在，「聽日記得準時返工！」

我畢業後，唔計兼職，到過兩間唔同公司全職工作，工作經驗約10年。第一間公司因為與上司的關係相當惡劣，做唔夠兩年無奈祼辭。第二間公司工作環境好很多，工作量不太大，準時收工，由於是公營機構，基本上，如果無做錯大事或得罪別人，是可以做到退休的工作，但前景一般沒有發展機會；而且當你看到身邊一些上左年紀的同事，工作慢幾拍，等着退休的工作態度，自己亦變得很禿廢，我唔想自己再過10年變了他們這樣！唯一可以做的，就是辭職，自己創業！

可是問題來了！創業？想自己做老闆？人人都識咁諗，知道做老闆永遠係賺最多（當然都可以做到破產），有邊個唔想做老闆，但是唔係人人都適合做老闆，可能你沒有市場觸角，沒有領導能力，又可能係你的性格問題，又怕呢樣又怕個樣。但最大問題係，就算你有足夠資金創業，可能你沒有Idea 去創什麼業？我自己正是這樣的人，所以「辭職，自己創業」只是在想，繼續留係Comfort Zone，過著返工等放工的生活模式。

直至我的家庭出現重大變化，「無奈地」改變這個生活模式，離開這個Comfort Zone，到異地生活。過程中使我切實地明白不可過份依賴主動收人，必須要學習創立被動收入組合以達至財務自由，以維持基本生活。但除了被動收入外，若不為別人工作，還有什麼我可以主動創造價值的事情呢？

文章題目﹕如果你對目前收入和生活方式不滿意，也許該做的不是去找份更好的工作，而是幫自己創造一個理想的工作；其實要思考的事情是：「不在公司或特定工作場所工作，自己就無法創造價值了嗎？」

答案﹕創造屬於自己的自給自足農園，因為它可以為我創造額外價值。

2. 最好的工作都是自己創造的；一個人原本靠自己就能夠產生價值

Mr. Market 市場先生這篇文章提到從遠古時代、工業時代至現今這個世代，人們對於如何創造價值的做法和想法有何不同。

我現在計劃中的生活是透過Permaculture 去達至部份自給自足的生活。Permaculture 是由兩組英文字組成，Permanent (永續)＋Agriculture (農業)。睇到 Agriculture (農業) 這個詞語，你可能即是會諗到農夫耕田，風吹雨打日曬雨淋十分辛苦又貧窮的景象，但我可以告訴你這不是完全正確的。因為你想像中農夫耕田又貧窮的景象可能是工業時代後的工業式農業情況，農夫使用重型機器及大量化學品耕種然後把自己的收穫賣給大商家賺取微薄利潤。

Permaculture的概念是與大自然融合以提供人們的生活需要，而不是透過商業化行為去支持大商家活動，然後大家又為大商家工作再到大商家購買食物去唯持生活！

「衣食住行」中，我認為「食」和「住」是人類最基本的需要。在Permaculture 中 (或者我所指的自給自足農園），正正協助人們解決這兩個基本需要。在實踐過程中，你「必須」有一塊土地，並透過泥土、陽光、兩水這些大自然提供的免費資源(當然自己也要負出勞力、知識和金錢）去創造價值。我所指的價值大部份指的是食物或透過以物易物方式換取其他東西，當然也可以是金錢！

「價值」是非常重要，唔同人對「價值」理解會有不同。我記得看過一篇文章曾引述巴菲特說過購買農地/ 土地都好總好過「黃金」，因為黃金是永遠不創造任何東西的資產，農地/ 土地至少可以耕種收成農作物。所以，至少巴菲特不會認為農地/ 土地能創造價值的想法是錯誤的吧！😂😂

要達到完全自給自足的生活，要有當相的經驗、知識、勞動力和天氣地理環境配合才能達到，難道十分之高！但是若果能做到一半自給自足的生活，配合被動收入支持，這是可行而且相當有趣的😉 ！自給自足的生活不等於生活質素降低，相反更可能提高你的生活質素✌️

至於，如何創造自給自足農園？我認為要買一塊土地可以建自己的房屋和農園！我到過的自給自足農園大多有4000平方米（不是平方呎😩）或以上。在香港似乎有點困難，但以我所知，至少香港有人正在實淺這種生活模式，例如﹕野人、周思中 (有興趣自己Google下佢地）

打住咁多先，下次再講多點。